Έχει μεγάλο μέρος του ξένου κεφαλαίου εγκαταλείψει την Κίνας;

Μια εναέρια φωτογραφία δείχνει άποψη του λιμανιού του Τσινγκντάο στην επαρχία Σαντόνγκ της ανατολικής Κίνας, 13 Μαρτίου 2024. Φωτογραφία αρχείου Xinhua

Ορισμένοι δημιουργοί περιεχομένου ισχυρίζονται ότι «το ξένο κεφάλαιο αποσύρεται από την Κίνα σε μεγάλη κλίμακα». Είναι αυτή η δήλωση ακριβής; Σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου της Κίνας, οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) που χρησιμοποιήθηκαν πραγματικά στη χώρα μειώθηκαν κατά 27,1% σε ετήσια βάση το 2024, ενώ ο αριθμός των νεοσύστατων ξένων επιχειρήσεων αυξήθηκε κατά 9,9% την ίδια περίοδο. Αντικρούονται αυτά τα δύο στοιχεία;

Για να απαντήσουμε σε αυτό το ερώτημα, ας δούμε πρώτα ένα πραγματικό παράδειγμα—

Τα υπερκαταστήματα Walmart είναι γνωστά σε όλους. Έχετε παρατηρήσει ότι πολλά από αυτά έχουν κλείσει τα τελευταία χρόνια; Έχετε δει συχνά ειδήσεις που ισχυρίζονται ότι «η Walmart αποχωρεί από την Κίνα»;

Αλλά είναι αυτή η πλήρης εικόνα; Όχι απαραίτητα!

Στις 18 Δεκεμβρίου 2024, η Sam’s Club της Walmart άνοιξε το 52ο κατάστημά της στην Κίνα, στην πόλη Ουενζού, στην επαρχία Ζετζιάνγκ. Ακόμη πιο εντυπωσιακό είναι ότι οι καθαρές πωλήσεις της Walmart στην Κίνα αυξήθηκαν κατά 17% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του 2024. Μια εταιρεία που επανειλημμένα φημολογείται ότι «αποσύρεται από την Κίνα» στην πραγματικότητα αυξάνει τις πωλήσεις της στη χώρα – φαίνεται αυτό αντιφατικό; Αυτό αντικατοπτρίζει την εξελισσόμενη κινεζική αγορά. Καθώς η καταναλωτική ζήτηση γίνεται πιο εξατομικευμένη και ποικιλόμορφη, και καθώς οι εγχώριες λιανεμπορικές επιχειρήσεις αναπτύσσονται, τα παραδοσιακά επιχειρηματικά μοντέλα δεν είναι πλέον βιώσιμα στην Κίνα. Μόνο οι ξένες εταιρείες που προσαρμόζονται γρήγορα στις αλλαγές της αγοράς μπορούν να επιτύχουν.

Με απλά λόγια, οι καιροί έχουν αλλάξει. Η κινεζική αγορά δεν είναι πλέον αυτή που ήταν, και η δυναμική μεταξύ Κίνας και ξένων επενδύσεων έχει επίσης εξελιχθεί. Προτού συζητήσουμε αν το ξένο κεφάλαιο αποχωρεί από την Κίνα, πρέπει πρώτα να ρωτήσουμε: Χρειάζεται η Κίνα ακόμα ξένες επενδύσεις; Η Κίνα έχει πλέον εισέλθει σε μια νέα φάση υψηλής ποιότητας ανάπτυξης, μεταβαίνοντας από την έλλειψη κεφαλαίων στην αφθονία κεφαλαίων και από την αποκλειστική έμφαση στην προσέλκυση ξένων επενδύσεων στην ισορροπία μεταξύ εισερχόμενων και εξερχόμενων επενδύσεων. Κάποιοι πιστεύουν ότι «η Κίνα δεν εξαρτάται πλέον τόσο από το ξένο κεφάλαιο», ενώ ορισμένα ξένα μέσα ενημέρωσης χρησιμοποιούν αυτή τη ρητορική για να ισχυριστούν ότι «η Κίνα γίνεται λιγότερο φιλόξενη προς τις ξένες επενδύσεις».

Είναι σαφές ότι η αφθονία κεφαλαίων και η επέκταση στο εξωτερικό δεν σημαίνει ότι η Κίνα δεν χρειάζεται πλέον ξένες επενδύσεις. Καθώς η χώρα επιταχύνει την ανάπτυξη ενός ανοιχτού συστήματος διπλής κυκλοφορίας, το ξένο κεφάλαιο παραμένει ένας κρίσιμος σύνδεσμος. Στην πραγματικότητα, τα τελευταία χρόνια, η Κίνα έχει θεσπίσει ευρύτερα και υψηλότερου επιπέδου μέτρα ανεξάρτητου ανοίγματος, όπως η Διεθνής Έκθεση Εισαγωγών Κίνας (CIIE) και η Διεθνής Έκθεση Εφοδιαστικής Αλυσίδας Κίνας (CISCE), έχει μειώσει τους περιορισμούς στις ξένες επενδύσεις και έχει παραχωρήσει στις ξένες επιχειρήσεις εθνική μεταχείριση. Καθώς τα εμπόδια εισόδου στην αγορά μειώνονται, περισσότερες μικρομεσαίες ξένες επιχειρήσεις εισέρχονται στην Κίνα, οδηγώντας στην ταχεία αύξηση των νέων ξένων επενδυτικών επιχειρήσεων.

Γιατί λοιπόν μειώθηκε η συνολική κλίμακα των ξένων επενδύσεων;

Οι βιομηχανικές επενδύσεις είναι μια μακροπρόθεσμη, ορθολογική οικονομική δραστηριότητα που επηρεάζεται από πολλούς μεσο- και μακροπρόθεσμους παράγοντες. Οι διακυμάνσεις στα δεδομένα είναι ένα φυσιολογικό οικονομικό φαινόμενο.

Βραχυπρόθεσμα, από το 2021 και μετά, η Κίνα προσέλκυσε πάνω από ένα τρισεκατομμύριο γιουάν σε ξένες επενδύσεις ετησίως για τρία συνεχόμενα χρόνια. Αυτό το μεγάλο κύμα κεφαλαίων κάλυψε μεγάλο μέρος της επενδυτικής ζήτησης, επομένως η ελαφρά συρρίκνωση το 2024 εμπίπτει σε ένα φυσιολογικό εύρος προσαρμογής.

Μακροπρόθεσμα, οι παγκόσμιες διασυνοριακές επενδύσεις κινούνται προς υπηρεσίες και πιο ελαφρά μοντέλα περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η αλλαγή μπορεί να δημιουργήσει προσωρινές ανισότητες μεταξύ του συνολικού ποσού των ξένων επενδύσεων και του αριθμού των νεοσύστατων ξένων επιχειρήσεων.

Σήμερα, περίπου 70% των ξένων κεφαλαίων στην Κίνα κατευθύνονται στον τομέα των υπηρεσιών, ο οποίος χαρακτηρίζεται από μοντέλα ελαφρών περιουσιακών στοιχείων – ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την κλίμακα των ξένων επενδύσεων.

Ποια είναι λοιπόν η πραγματική στάση του ξένου κεφαλαίου απέναντι στην Κίνα;

«Η επόμενη Κίνα είναι ακόμα η Κίνα» – αυτή είναι η κοινή αντίληψη πολλών ξένων επιχειρήσεων. Η σημερινή Κίνα χαρακτηρίζεται από τεχνολογικές καινοτομίες, συσσώρευση ταλέντου και σημαντική αύξηση της συνολικής παραγωγικότητας, αναβαθμίζοντας την ποιότητα του «παγκόσμιου εργοστασίου». Παράλληλα, η τεράστια αγορά της Κίνας προσφέρει τεράστια ζήτηση και προοπτικές ανάπτυξης, καθιστώντας την «παγκόσμια αγορά».

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η ταχέως αναπτυσσόμενη και δυναμική Κίνα παραμένει ιδιαίτερα ελκυστική για τους ξένους επενδυτές. Ωστόσο, σε μια ανοιχτή και ανταγωνιστική αγορά, οι ξένες επιχειρήσεις πρέπει να προσφέρουν τα καλύτερα προϊόντα και υπηρεσίες για να εδραιωθούν.

Η Κίνα παραμένει δεσμευμένη στην πολιτική της ανοίγματος, του αμοιβαίου οφέλους και της συνεργασίας για win-win αποτελέσματα.

Όπως λέει η παροιμία: «Συνεργασία με την Κίνα σημαίνει κατάκτηση ευκαιριών. Επένδυση στην Κίνα σημαίνει επένδυση στο μέλλον».

Ορισμένοι δημιουργοί περιεχομένου ισχυρίζονται ότι «το ξένο κεφάλαιο αποσύρεται από την Κίνα σε μεγάλη κλίμακα». Είναι αυτή η δήλωση ακριβής; Σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου της Κίνας, οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) που χρησιμοποιήθηκαν πραγματικά στη χώρα μειώθηκαν κατά 27,1% σε ετήσια βάση το 2024, ενώ ο αριθμός των νεοσύστατων ξένων επιχειρήσεων αυξήθηκε κατά 9,9% την ίδια περίοδο. Αντικρούονται αυτά τα δύο στοιχεία;

Για να απαντήσουμε σε αυτό το ερώτημα, ας δούμε πρώτα ένα πραγματικό παράδειγμα—

Τα υπερκαταστήματα Walmart είναι γνωστά σε όλους. Έχετε παρατηρήσει ότι πολλά από αυτά έχουν κλείσει τα τελευταία χρόνια; Έχετε δει συχνά ειδήσεις που ισχυρίζονται ότι «η Walmart αποχωρεί από την Κίνα»;

Αλλά είναι αυτή η πλήρης εικόνα; Όχι απαραίτητα!

Στις 18 Δεκεμβρίου 2024, η Sam’s Club της Walmart άνοιξε το 52ο κατάστημά της στην Κίνα, στην πόλη Ουενζού, στην επαρχία Ζετζιάνγκ. Ακόμη πιο εντυπωσιακό είναι ότι οι καθαρές πωλήσεις της Walmart στην Κίνα αυξήθηκαν κατά 17% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του 2024. Μια εταιρεία που επανειλημμένα φημολογείται ότι «αποσύρεται από την Κίνα» στην πραγματικότητα αυξάνει τις πωλήσεις της στη χώρα – φαίνεται αυτό αντιφατικό; Αυτό αντικατοπτρίζει την εξελισσόμενη κινεζική αγορά. Καθώς η καταναλωτική ζήτηση γίνεται πιο εξατομικευμένη και ποικιλόμορφη, και καθώς οι εγχώριες λιανεμπορικές επιχειρήσεις αναπτύσσονται, τα παραδοσιακά επιχειρηματικά μοντέλα δεν είναι πλέον βιώσιμα στην Κίνα. Μόνο οι ξένες εταιρείες που προσαρμόζονται γρήγορα στις αλλαγές της αγοράς μπορούν να επιτύχουν.

Με απλά λόγια, οι καιροί έχουν αλλάξει. Η κινεζική αγορά δεν είναι πλέον αυτή που ήταν, και η δυναμική μεταξύ Κίνας και ξένων επενδύσεων έχει επίσης εξελιχθεί. Προτού συζητήσουμε αν το ξένο κεφάλαιο αποχωρεί από την Κίνα, πρέπει πρώτα να ρωτήσουμε: Χρειάζεται η Κίνα ακόμα ξένες επενδύσεις; Η Κίνα έχει πλέον εισέλθει σε μια νέα φάση υψηλής ποιότητας ανάπτυξης, μεταβαίνοντας από την έλλειψη κεφαλαίων στην αφθονία κεφαλαίων και από την αποκλειστική έμφαση στην προσέλκυση ξένων επενδύσεων στην ισορροπία μεταξύ εισερχόμενων και εξερχόμενων επενδύσεων. Κάποιοι πιστεύουν ότι «η Κίνα δεν εξαρτάται πλέον τόσο από το ξένο κεφάλαιο», ενώ ορισμένα ξένα μέσα ενημέρωσης χρησιμοποιούν αυτή τη ρητορική για να ισχυριστούν ότι «η Κίνα γίνεται λιγότερο φιλόξενη προς τις ξένες επενδύσεις».

Είναι σαφές ότι η αφθονία κεφαλαίων και η επέκταση στο εξωτερικό δεν σημαίνει ότι η Κίνα δεν χρειάζεται πλέον ξένες επενδύσεις. Καθώς η χώρα επιταχύνει την ανάπτυξη ενός ανοιχτού συστήματος διπλής κυκλοφορίας, το ξένο κεφάλαιο παραμένει ένας κρίσιμος σύνδεσμος. Στην πραγματικότητα, τα τελευταία χρόνια, η Κίνα έχει θεσπίσει ευρύτερα και υψηλότερου επιπέδου μέτρα ανεξάρτητου ανοίγματος, όπως η Διεθνής Έκθεση Εισαγωγών Κίνας (CIIE) και η Διεθνής Έκθεση Εφοδιαστικής Αλυσίδας Κίνας (CISCE), έχει μειώσει τους περιορισμούς στις ξένες επενδύσεις και έχει παραχωρήσει στις ξένες επιχειρήσεις εθνική μεταχείριση. Καθώς τα εμπόδια εισόδου στην αγορά μειώνονται, περισσότερες μικρομεσαίες ξένες επιχειρήσεις εισέρχονται στην Κίνα, οδηγώντας στην ταχεία αύξηση των νέων ξένων επενδυτικών επιχειρήσεων.

Γιατί λοιπόν μειώθηκε η συνολική κλίμακα των ξένων επενδύσεων;

Οι βιομηχανικές επενδύσεις είναι μια μακροπρόθεσμη, ορθολογική οικονομική δραστηριότητα που επηρεάζεται από πολλούς μεσο- και μακροπρόθεσμους παράγοντες. Οι διακυμάνσεις στα δεδομένα είναι ένα φυσιολογικό οικονομικό φαινόμενο.

Βραχυπρόθεσμα, από το 2021 και μετά, η Κίνα προσέλκυσε πάνω από ένα τρισεκατομμύριο γιουάν σε ξένες επενδύσεις ετησίως για τρία συνεχόμενα χρόνια. Αυτό το μεγάλο κύμα κεφαλαίων κάλυψε μεγάλο μέρος της επενδυτικής ζήτησης, επομένως η ελαφρά συρρίκνωση το 2024 εμπίπτει σε ένα φυσιολογικό εύρος προσαρμογής.

Μακροπρόθεσμα, οι παγκόσμιες διασυνοριακές επενδύσεις κινούνται προς υπηρεσίες και πιο ελαφρά μοντέλα περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η αλλαγή μπορεί να δημιουργήσει προσωρινές ανισότητες μεταξύ του συνολικού ποσού των ξένων επενδύσεων και του αριθμού των νεοσύστατων ξένων επιχειρήσεων.

Σήμερα, περίπου 70% των ξένων κεφαλαίων στην Κίνα κατευθύνονται στον τομέα των υπηρεσιών, ο οποίος χαρακτηρίζεται από μοντέλα ελαφρών περιουσιακών στοιχείων – ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την κλίμακα των ξένων επενδύσεων.

Ποια είναι λοιπόν η πραγματική στάση του ξένου κεφαλαίου απέναντι στην Κίνα;

«Η επόμενη Κίνα είναι ακόμα η Κίνα» – αυτή είναι η κοινή αντίληψη πολλών ξένων επιχειρήσεων. Η σημερινή Κίνα χαρακτηρίζεται από τεχνολογικές καινοτομίες, συσσώρευση ταλέντου και σημαντική αύξηση της συνολικής παραγωγικότητας, αναβαθμίζοντας την ποιότητα του «παγκόσμιου εργοστασίου». Παράλληλα, η τεράστια αγορά της Κίνας προσφέρει τεράστια ζήτηση και προοπτικές ανάπτυξης, καθιστώντας την «παγκόσμια αγορά».

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η ταχέως αναπτυσσόμενη και δυναμική Κίνα παραμένει ιδιαίτερα ελκυστική για τους ξένους επενδυτές. Ωστόσο, σε μια ανοιχτή και ανταγωνιστική αγορά, οι ξένες επιχειρήσεις πρέπει να προσφέρουν τα καλύτερα προϊόντα και υπηρεσίες για να εδραιωθούν.

Η Κίνα παραμένει δεσμευμένη στην πολιτική της ανοίγματος, του αμοιβαίου οφέλους και της συνεργασίας για win-win αποτελέσματα.

Όπως λέει η παροιμία: «Συνεργασία με την Κίνα σημαίνει κατάκτηση ευκαιριών. Επένδυση στην Κίνα σημαίνει επένδυση στο μέλλον».